一招选股票--主营同比增长率及其最新选股
[原创 2006-09-22 14:26:07]
主营收入是企业收入的主要来源；主营收入增长率是判断行业成长性强弱的重要依据。此前我们研究过企业人均每天净利润动态变化与市场的关系，人均每天净利润
动态变化具有对股价提前反应的特性。主营收入动态变化是否也具有对股价提前反应的特性？它与市场之间究竟有何种关系？让我们先看一家公司：
600497(财务,价值)G驰宏(财务,价值)05 年第四季度进入高速成长期，二级市场股价也开始同步启动，此后主营收入和利润持续增长，二级市场股价也节节走高，走势远强于同期大盘和行业。一般来说，企 业收入和利润的变化很难避开市场的眼球，因此股价往往会及时作出反应。投资者会因为没有提前抓住业绩的拐点而懊恼，可是故事远没有结束，企业继续爆发式成 长，股价也理当继续走高。高成长性企业的股价应该有更好的表现。
为了排除个股偶然性因素的影响，利用新东风选股平台，我们选择主营同比变化大于200%的公司作为一个整体进行研究。通过不同时段（3个月、6个月、9个 月、一年）、不同阶段（下跌、筑底、拉升、盘整）的实证检验，我们发现主营同比变化大的股票组合具有在熊市中抗跌，在牛市中更牛的特性。在筑底阶段落后于 市场的25只股票组合此后的走势也强于市场34%。
主营同比变化指标可以作为选股的重要参考条件之一，在熊市盘整中多加关注，在牛市拉升行情中大胆持有。另外，还可以结合与主营同比变化关联的其他指标，比 如主营复合三年增长率、净利润同比变化、净利润复合三年增长率、毛利率同比变化等指标，对公司盈利能力改善及时而准确的判断，确定公司盈利能力的拐点，从 而跑赢大市。
值得注意的是，运用主营同比变化指标所选择的股票组合可能会包括ST等亏损股。这主要是因为部分绩差股通过重组，注入优质资产改变了经营状况，如000718(财务,价值)GST环球(财务,价值)；或者是业绩出现拐点而亏损额递减，如600715(财务,价值)*ST松辽(财务,价值)。投资者可以选择一个股票组合，以分散对单只股票投资所带来的风险。
附一：实证与检验
1．时段验证：
2．阶段验证：
附二：中报主营同比大幅提升的公司列表（前20家，未剔除亏损股）
注：本文系原创研究成果，引用请注明出处。
600497(财务,价值)G驰宏(财务,价值)05 年第四季度进入高速成长期，二级市场股价也开始同步启动，此后主营收入和利润持续增长，二级市场股价也节节走高，走势远强于同期大盘和行业。一般来说，企 业收入和利润的变化很难避开市场的眼球，因此股价往往会及时作出反应。投资者会因为没有提前抓住业绩的拐点而懊恼，可是故事远没有结束，企业继续爆发式成 长，股价也理当继续走高。高成长性企业的股价应该有更好的表现。
为了排除个股偶然性因素的影响，利用新东风选股平台，我们选择主营同比变化大于200%的公司作为一个整体进行研究。通过不同时段（3个月、6个月、9个 月、一年）、不同阶段（下跌、筑底、拉升、盘整）的实证检验，我们发现主营同比变化大的股票组合具有在熊市中抗跌，在牛市中更牛的特性。在筑底阶段落后于 市场的25只股票组合此后的走势也强于市场34%。
主营同比变化指标可以作为选股的重要参考条件之一，在熊市盘整中多加关注，在牛市拉升行情中大胆持有。另外，还可以结合与主营同比变化关联的其他指标，比 如主营复合三年增长率、净利润同比变化、净利润复合三年增长率、毛利率同比变化等指标，对公司盈利能力改善及时而准确的判断，确定公司盈利能力的拐点，从 而跑赢大市。
值得注意的是，运用主营同比变化指标所选择的股票组合可能会包括ST等亏损股。这主要是因为部分绩差股通过重组，注入优质资产改变了经营状况，如000718(财务,价值)GST环球(财务,价值)；或者是业绩出现拐点而亏损额递减，如600715(财务,价值)*ST松辽(财务,价值)。投资者可以选择一个股票组合，以分散对单只股票投资所带来的风险。
附一：实证与检验
1．时段验证：
| 时段 | 三个月内 | 六个月内 | 九个月内 | 一年内 |
| 时间 | 06/6/20--06/9/20 | 06/3/20--06/9/20 | 05/12/20--06/9/20 | 05/9/20--06/9/20 |
| 组合样本数 | 25只 | 19只 | 23只 | 27只 |
| 组合平均涨跌幅 | 16.10% | 61.80% | 84.70% | 63.60% |
| 市场平均涨跌幅 | 9.40% | 36.50% | 53.10% | 41.70% |
| 相对市场强弱 | 71.20% | 69.40% | 59.60% | 52.30% |
2．阶段验证：
| 阶段 | 下跌阶段 | 筑底阶段 | 拉升阶段 | 盘整阶段 |
| 时间 | 05/9/23--05/10/26 | 05/10/27--05/12/13 | 06/3/21--06/6/7 | 06/6/8--06/8/1 |
| 组合样本数 | 27只 | 25只 | 19只 | 25只 |
| 组合平均涨跌幅 | -5.3% | -3.3% | 41.8% | 3.9% |
| 市场平均涨跌幅 | -5.2% | 2.2% | 23.4% | 1.5% |
| 相对市场强弱 | -- | -- | 79% | 154.3% |
附二：中报主营同比大幅提升的公司列表（前20家，未剔除亏损股）
| 序号 | 股票代码 | 股票简称 | 所属行业 | 基本面日期 | 主营同比增长率(%) |
| 1 | 000718(财务,价值) | GST环球(财务,价值) | 纸业 | 2006-6-30 | 111242% |
| 2 | 600715(财务,价值) | *ST松辽(财务,价值) | 商用车 | 2006-6-30 | 3517% |
| 3 | 600763(财务,价值) | ST中燕(财务,价值) | 服装 | 2006-6-30 | 2801% |
| 4 | 600767(财务,价值) | *ST运盛(财务,价值) | 房地产 | 2006-6-30 | 2574% |
| 5 | 000546(财务,价值) | G光华(财务,价值) | 房地产 | 2006-6-30 | 1121% |
| 6 | 000005(财务,价值) | GST星源(财务,价值) | 房地产 | 2006-6-30 | 979% |
| 7 | 000036(财务,价值) | G华联(财务,价值) | 服装 | 2006-6-30 | 829% |
| 8 | 600657(财务,价值) | G*ST天桥(财务,价值) | 计算机制造 | 2006-6-30 | 760% |
| 9 | 000402(财务,价值) | G金融街(财务,价值) | 房地产 | 2006-6-30 | 579% |
| 10 | 600030(财务,价值) | G中信(财务,价值) | 证券信托 | 2006-6-30 | 560% |
| 11 | 600641(财务,价值) | G万业(财务,价值) | 房地产 | 2006-6-30 | 460% |
| 12 | 000671(财务,价值) | G闽阳光(财务,价值) | 房地产 | 2006-6-30 | 428% |
| 13 | 000887(财务,价值) | *ST飞彩(财务,价值) | 商用车 | 2006-6-30 | 426% |
| 14 | 600776(财务,价值) | G东信(财务,价值) | 通讯设备 | 2006-6-30 | 385% |
| 15 | 600753(财务,价值) | GST冰熊(财务,价值) | 家电 | 2006-6-30 | 365% |
| 16 | 000552(财务,价值) | G靖煤(财务,价值) | 煤炭 | 2006-6-30 | 328% |
| 17 | 000567(财务,价值) | G海德(财务,价值) | 化学及原料药 | 2006-6-30 | 325% |
| 18 | 600090(财务,价值) | GST酒花(财务,价值) | 食品及食品加工 | 2006-6-30 | 265% |
| 19 | 600497(财务,价值) | G驰宏(财务,价值) | 有色金属 | 2006-6-30 | 257% |
| 20 | 000950(财务,价值) | GST建峰(财务,价值) | 化工产品 | 2006-6-30 | 238% |
注：本文系原创研究成果，引用请注明出处。
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